leve caída de voltaje

  

Tengo un cargo de teléfono antiguo (5v / 890ohms)

Esto no tiene sentido. Nadie cita un valor de resistencia para una fuente de alimentación. Es más probable que sea 5 V, 890 mA.

  

Quiero conectarlo a la luz nocturna de mi hija, la cual requiere 4.5 voltios (baterías 3AA)

Tres pilas alcalinas AA cuando están nuevas pueden proporcionar 3 x 1.6 V por celda = 4.8 V en total. (Consulte la hoja de datos Duracell Ultra Power AA ). Si el dispositivo puede manejar esto, probablemente estará bien. a 5 V.

  

¿Puedo usar una resistencia para soltar ese .5 v?

Un diodo sería mejor, ya que caerá aproximadamente 0,6 V en un rango de corrientes. Esto evita la necesidad de realizar mediciones o cálculos de resistencia.

^{simular este circuito : esquema creado usando CircuitLab}

Figura 1. Conexión con diodo.