¿Qué tan seguro es esto?

Mecánicamente existe el riesgo de cortocircuito.
Si se calienta en el momento de la descarga, el pegamento termofusible que utilizan puede suavizar y permitir el movimiento.
Cortocircuitar los terminales de la batería probablemente no provoque un incendio, pero puede.
La explosión es muy improbable.
Si cortas 9VDC o incluso > > 5VDC a un puerto USB PUEDE matar el dispositivo que se está cargando.

Eléctricamente es marginal ya que no se usan condensadores con el regulador, pero probablemente funcionará en algunos casos. Vea el circuito aquí que robomon cita. El regulador es IC2 en la parte superior izquierda. Tenga en cuenta las tapas añadidas. Un 0.1 uF en la entrada probablemente será suficiente. Mucho más grande es útil cuando la batería está baja.

El tipo de regulador no está especificado (lo que pude ver), pero es probable que sea un '7805' / LM340.
Esto dejará de funcionar cuando la batería alcance aproximadamente 7V.
Hay disponibles otros reguladores con el mismo pinout que funcionarán hasta Vbattery < 6 V, cuando la batería se agotará por completo si se usa una batería alcalina.
El uso con una batería de NiCd o NimH no permitirá que se use toda la energía de la batería en muchos casos, ya que Vbattery cae demasiado bajo mientras aún queda energía en ella.

La capacidad de energía de una batería de 9V PP3 es baja. Esto actuaría como un suministro de emergencia para, por ejemplo, un teléfono celular, pero no cargaría completamente ni siquiera una batería muy pequeña. La corriente máxima no será suficiente para algunos dispositivos con mayor capacidad de batería.

Como dicen, algunos (o muchos) dispositivos USB cargados requieren divisores de resistencia adicionales que proporcionan voltajes seleccionados a las líneas de datos USB para señalar la capacidad del cargador al dispositivo cargado. Muchos dispositivos de Apple necesitan estos.

Busque "MintyBoost" como una alternativa posible para el bricolaje. Un ejemplo de muchos aquí y comercialmente De Sparkfun y de Adafruit . Además, muchas muchas otras versiones aquí

No hay peligro en el circuito, aparte de un cableado incorrecto o la creación de un cortocircuito que pueda alimentar el 9v de la batería a un dispositivo USB de 5v y destruirlo.

El circuito es solo un simple regulador lineal (parece un LM7805 ) conectado a la batería, si la entrada es > = 7v, entonces la salida será 5v.
Las posibles mejoras incluyen la adición de un condensador a la salida, consulte la hoja de datos.
Tenga en cuenta que la salida del regulador tiene protección contra cortocircuitos.

Si tiene la intención de cargar un teléfono celular, no recibirá mucha carga ya que la batería de 9v tiene muy baja capacidad .

No hay problema en la construcción de este circuito. No habrá problemas de explosión.

Se están utilizando circuitos similares en muchos lugares. Por ejemplo: la placa de desarrollo Arduino tiene un regulador de 5 V que puede alimentarse utilizando un conector de barril de CC. La fuente conectada a este conector de barril de CC puede ser una batería de 9 V similar a la suya. Esta configuración se utiliza para ejecutar Arduino en modo de batería.

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