T1 forma un oscilador de colpits: -
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T2 es un amplificador de búfer en modo de colector común: alimenta un detector de amplitud formado por D1 y D2.
Habrá una amplitud de CC variable a lo largo de C7, ya que la bobina de búsqueda tiene energía robada de su campo magnético por los objetos metálicos que encuentra. Este voltaje cuando aumenta, activará T3 y restablecerá el temporizador 555.
El temporizador 555 parece que está funcionando como un multivibrador astable.
Por lo tanto, parece que cuando se encuentra con una pieza de metal, el oscilador se detiene o comienza dependiendo del tipo de metal: Ferroso hará lo contrario a no ferroso.
Por cierto, es un diseño realmente ineficaz a menos que estés buscando detectar objetos grandes.
Si la bobina tiene una alta impedancia, es probable que se haya abierto el circuito. Intenta medir la resistencia de corriente continua.