Estás tratando de poner 20 libras de cosas en una bolsa de 10 libras.
Parece que su fuente de alimentación no puede manejar la demanda actual de este módulo WiFi. Quizás sea más de lo que el regulador puede emitir. O bien, podría ser más de lo que sea la alimentación que el regulador puede generar. De una forma u otra, está pidiendo más corriente de una fuente de alimentación de la que puede suministrar.
El primer paso para diagnosticar esto es ver qué sucede con el voltaje de entrada de este regulador LM317. Si también se colapsa, entonces el suministro corriente arriba no puede manejar la carga. Si aún es lo suficientemente alto como para estar dentro de la especificación del LM317, entonces la corriente es más de lo que el LM317 puede manejar, al menos cómo lo ha conectado. También puede tener un error en la forma en que el regulador está cableado.