En su forma más simple, un amplificador CE es simplemente una pequeña corriente que controla otra corriente mayor. Esa corriente mayor pasa a través de una resistencia que, gracias a la Ley de Ohm, deja caer una tensión predecible. Es esa caída de voltaje que se ve en la salida como la forma de onda.
simular este circuito : esquema creado usando CircuitLab
Un aumento en \ $ Vb \ $ provoca un aumento en la corriente a través de la base (establecido por \ $ Re \ $). Ese aumento en la corriente a través de la base provoca un aumento en la corriente a través del colector. Eso significa un aumento en la corriente a través de \ $ Rc \ $. Un aumento en la corriente a través de una resistencia da como resultado un aumento en el voltaje que cae a través de la resistencia, por lo que la tensión en \ $ Vo \ $ disminuye.
De manera similar, una disminución en \ $ Vb \ $ significa una disminución en la corriente base, lo que significa una disminución en la corriente del colector, lo que significa una disminución en el voltaje disminuido en \ $ Rc \ $, por lo que \ $ Vo \ $ aumenta .
Como puede ver, hay una inversión directa allí: un aumento en \ $ Vb \ $ significa una disminución en \ $ Vo \ $ y una disminución en \ $ Vb \ $ significa un aumento en \ $ Vo \ $.
Eso se puede equiparar a un cambio de fase de 180 ° si la señal es un seno puro. Si es algo más, entonces es una inversión de señal, no un cambio de fase (un cambio de fase es básicamente un retraso en la señal. Aquí no hay retraso, solo una inversión de los voltajes).
En frecuencias más altas, el tiempo que toma el cambio en \ $ Vb \ $ para ser transferido a \ $ Vo \ $ comienza a jugar una parte, que luego se ve como un cambio de fase (la Miller Capacitance que menciona @Andy aka).