Un bucle de cable, con los extremos que no se tocan ni están conectados a ninguna otra cosa, es este:
simular este circuito : esquema creado usando CircuitLab
Si miras el esquema, incluso tiene sentido intuitivo, gráficamente. Como se puede ver en el espacio entre las "placas" de los condensadores, los "cables" no se tocan. El hecho de que las placas (que en realidad son solo los cables que forman el bucle) son muy pequeñas y distantes no hace que no sea un condensador: simplemente hace que la capacitancia sea muy baja, a lo sumo algunos picofaradios.
Normalmente es tan bajo que podemos ignorarlo, pero en este caso, no hay nada más, así que es bastante clave. Cuando el flujo magnético a través del bucle cambia, se induce una EMF como se espera. Parte de la corriente fluye, de acuerdo con las leyes vigentes de un condensador:
$$ I (t) = C \ frac {\ mathrm {d} V (t)} {\ mathrm {d} t} $$
Por supuesto, con C = 1pF, la corriente será muy baja y si el EMF no cambia (\ $ \ mathrm {d} V (t) / \ mathrm {d} t = 0 \ $ ), entonces no hay corriente.