Dos fusibles, por dos razones.
Primero, quiero establecer algunos valores arbitrarios. Para los fines de los siguientes, asumiré que los dispositivos consumirán 1 amp mientras estén inactivos, se conectarán a uno de los fusibles de 10 amp o dos fusibles de 5 amp, y se dañarán a 7 amps.
Dependiendo de qué tan sensibles sean estos dispositivos, limitar el consumo de corriente de los dos dispositivos puede no ser suficiente para evitar que uno se dañe. Imagine que uno o ambos dispositivos están inactivos cuando un dispositivo falla repentinamente. Un cortocircuito hace que consuma 8 amperios de corriente, mucho más allá del punto de daño de 7 amperios. Con un solo fusible, el consumo total de amperios es 8 + 1 = 9 amperios, por lo que el fusible no se quema y el dispositivo está dañado. Con dos fusibles, el fusible de cinco amperios en el dispositivo que funciona mal funciona, lo que evita daños adicionales. Este no es un escenario artificial, la mayoría de los dispositivos están en espera la mayor parte del tiempo y, aunque algunas fallas pueden causar picos repentinos de energía, otros pueden causar quemaduras lentas. Podría responder la pregunta más completamente si supiera realmente cuáles son los dispositivos.
Otra razón es que, dependiendo de la naturaleza de los dispositivos (¿Por su pregunta, tal vez la electrónica de alta potencia?), podría imaginar que uno puede funcionar mal internamente y destruir al otro. Realmente no podría decir si esto era una posibilidad sin más información, pero lo consideraría. Con un fusible en cada dispositivo, cada dispositivo tiene su propia protección y no tiene que preocuparse por conectar otro dispositivo al circuito, quitar un dispositivo del circuito o cambiar la naturaleza de un dispositivo. Puede estar seguro de que cada uno está protegido por separado de una oleada. Es solo una buena práctica.
Si este dispositivo es un dispositivo de bajo costo, un dispositivo de bajo consumo o una situación temporal, no valdría la pena. Yo diría que si valió la pena el esfuerzo de hacer la pregunta, vale un par de dólares por un fusible separado.